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文章詳情介紹：

• 1,餐桌鹵味第一股，紫燕食品：渠道+供應(yīng)鏈助力門店全國布局
• 2,江蘇省市場監(jiān)督管理局發(fā)布105批次薯類和膨化食品抽檢合格信息
• 3,嘉善工業(yè) _ 嘉善食品廠
• 4,2022年度烤腸行業(yè)品牌榜

餐桌鹵味第一股，紫燕食品：渠道+供應(yīng)鏈助力門店全國布局

（報告出品方/分析師：安信證券 趙國防）

上海紫燕食品股份有限公司是一家全國性的熟食連鎖企業(yè)，成立于1989年，發(fā)源于四川、 發(fā)展于江蘇，現(xiàn)總部位于上海。

經(jīng)過30年餐桌鹵味行業(yè)深耕，紫燕食品現(xiàn)已建成多座大型標(biāo)準(zhǔn)工廠，在全國范圍內(nèi)開設(shè)超過5300家品牌連鎖店，代表性的特色名鹵夫妻肺片、百味雞、藤椒雞受到全國消費者的認(rèn)可，目前，紫燕擁有多個涵蓋休閑餐飲、休閑鹵味品類子品牌，已然成為餐桌鹵味行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。

1.1. 發(fā)展歷程：30年深耕鹵味熟食，發(fā)力布局全國市場

紫燕食品的發(fā)展歷程大致可以分為以下三個階段：

1989年-2000年：公司初創(chuàng)期。

1989年，紫燕第一代創(chuàng)始人鐘春發(fā)夫婦在江蘇徐州創(chuàng)辦了紫燕的前身“鐘記油燙鴨”，一經(jīng)推出，該產(chǎn)品便迅速占領(lǐng)徐州大街小巷；1996年，鐘懷軍先生接任“鐘記”，進(jìn)軍熟食品牌龍爭虎斗的南京，并重新定名“紫燕”，自此紫燕品牌正式創(chuàng)立。

2000年-2016年：快速擴(kuò)張期。

2000年，紫燕在上海開設(shè)門店，開啟了市場拓展的道路。此后紫燕以上海為中心，首先向華東區(qū)域輻射，后逐漸向內(nèi)地拓展，布局華中市場，走向全國。

2008年，紫燕五代門店形象問世，產(chǎn)品實現(xiàn)全面冷鏈配送，全國連鎖門店布局范圍的限制得到釋放，公司向北方和南方市場進(jìn)一步延伸，逐漸實現(xiàn)東西南北中全國市場布局的戰(zhàn)略目標(biāo)。

此后，紫燕入駐電商平臺，在天貓、1 號店、京東開設(shè)紫燕官方旗艦店，產(chǎn)品銷售擺脫了門店輻射范圍的限制。在門店快速擴(kuò)張期間，紫燕于 2015 年首次引進(jìn)外部投資，借力 A 輪融資加速市場開拓。

2016年至今：高速發(fā)展期。

紫燕旗下產(chǎn)品廣受好評，2017年，紫燕被認(rèn)定為全國主食加工示范企業(yè)，獲得“上海名牌”、“十大暢銷品牌”等多個榮譽稱號。

為了進(jìn)一步擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，2019年，紫燕再次引進(jìn)外部投資完成 B 輪融資，并于2020年進(jìn)行股份制改制、接受上市輔導(dǎo)，至此，資本和改制的雙重助力使得紫燕的經(jīng)營規(guī)模迅速擴(kuò)張。

截至2022年8月2日，紫燕門店總數(shù)已超過5300家，覆蓋了全國二十多個省、自治區(qū)、直轄市內(nèi)的180多個城市。

1.2. 股權(quán)結(jié)構(gòu)：股權(quán)集中，創(chuàng)始人鐘懷民任職董事長

創(chuàng)始人家族合計持有公司近九成的股份。紫燕食品股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，是典型的家族企業(yè)，鐘懷 軍、鄧慧玲、鐘勤沁、戈吳超、鐘勤川是公司的共同實際控制人，互為親屬關(guān)系，五人截至 上市前合計持有公司 85.98%的股份并控制 88.58%的表決權(quán)。

其中，鐘懷軍與鄧慧玲是夫妻關(guān)系，鐘勤沁、鐘勤川分別為鐘懷軍和鄧慧玲的兒女，戈吳超為鐘勤沁的配偶。

上海懷燕、寧國筑巢、寧國銜泥和寧國織錦是公司員工持股平臺，實現(xiàn)了公司和員工的深度綁定，有利于紫燕食品的業(yè)務(wù)推進(jìn)和全國化發(fā)展。

創(chuàng)始人鐘懷軍任職紫燕董事長。

紫燕食品本屆共設(shè) 9 名董事（3 名獨立董事），3 名監(jiān)事，紫燕百味雞的創(chuàng)始人和實際控制人之一鐘懷軍現(xiàn)任公司董事長。在高級管理人員構(gòu)成上，董事戈吳超兼任總經(jīng)理職位，周清湘與公司董事會成員曹澎波、崔俊鋒 3 人現(xiàn)任副總經(jīng)理。

管理層結(jié)構(gòu)中除戈吳超為鐘懷軍女婿外，紫燕食品董事、監(jiān)事、高級管理人員相互之間不存在近親屬關(guān)系。

2.1. 鹵味行業(yè)歷史悠久，餐桌休閑各有千秋

源自夏商，鹵味行業(yè)歷史悠久。鹵制品一般以畜禽肉類、蔬菜、豆制品、水產(chǎn)品等作為食材，通過煮制與調(diào)味使其具有“色、香、味、型”俱全的特點。

鹵制品在中華飲食文化中廣為流傳，深受各地人民喜愛，具有深厚的文化積淀和穩(wěn)定的消費基礎(chǔ)。

我國幅員廣闊，區(qū)域間口味存在差異。

由于我國區(qū)域間呈現(xiàn)出“南甜、北咸、東辣、西酸”的口味差異，因此鹵味也體現(xiàn)出了較強的地域化特色，川湘粵鹵各有千秋。各地間不同的消費偏好也給鹵味企業(yè)全國化擴(kuò)張帶來了較大的挑戰(zhàn)。

根據(jù)消費場景不同，鹵味被細(xì)分為餐桌鹵味和休閑鹵味。

一般而言，餐桌鹵味通常作為配菜用于正餐消費，消費者更關(guān)注口味、質(zhì)量，對價格敏感度高，店鋪通常布局在農(nóng)貿(mào)市場、社區(qū)和商超附近；而休閑鹵味通常作為休閑食品在閑暇時食用，消費者更關(guān)注口感和品牌，對價格的敏感程度低，店鋪通常布局在人流量較大的社區(qū)、商超、交通樞紐等地，方便提高消費者見面。

餐桌鹵味消費以紅肉類為主，休閑鹵味消費以家禽類為主。

從產(chǎn)品屬性來看，紅肉類肉質(zhì)較多，便于滿足消費者對飽腹感的需求，和餐桌消費匹配程度較高；家禽類肉質(zhì)較少，消費者多吃不容易產(chǎn)生心理負(fù)擔(dān)，適宜作為休閑零食，且禽類鹵味特有的嚼骨嗦味兒，亦可以增加食用過程的趣味性。

從生產(chǎn)端來看，休閑鹵味店一般銷售成品，因此對生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化的要求較高，家禽類生長周期短，生產(chǎn)端價格較低，制作易于標(biāo)準(zhǔn)化；而餐桌鹵味兼具標(biāo)準(zhǔn)化和個性化特點，門店可以完成切配、澆汁，紅肉類可操作性更強。

另外，紅肉類如豬、牛等生產(chǎn)周期較長（豬需要 9-17 個月，肉牛需要最多 38 個月），且原材料價格波動較大，所以企業(yè)通常通過多品類組合抵消成本影響。

休閑鹵味行業(yè)多為品牌連鎖店，集中度較高；餐飲鹵味行業(yè)個體經(jīng)營店和品牌連鎖店并存， 集中度較低。

休閑鹵味行業(yè)受益于消費升級、消費者對產(chǎn)品需求增長和產(chǎn)品滲透率提升，行業(yè)迎來較快發(fā)展。

期間，休閑鹵味企業(yè)加快全國化布店速度，提高消費者觸達(dá)，龍頭企業(yè)份額提升。其中，絕味通過布局高勢能區(qū)域提高消費者可見度，門店數(shù)量已經(jīng)破萬；而周黑鴨則放開特許經(jīng)營，門店覆蓋率明顯提升。

而餐桌鹵味行業(yè)由于地域性特征較強，全國化進(jìn)程還處于初級階段，行業(yè)集中度較低，家庭作坊式生產(chǎn)仍然占據(jù)較高份額。未來隨著消費者對品質(zhì)和品牌的重視程度逐漸提升，規(guī)?；柠u味企業(yè)有望收獲更多的市場份額。

餐桌鹵味餐飲屬性強，屬于剛性需求。

餐桌鹵味作為廣受消費者喜愛的傳統(tǒng)中式食品，兼具了餐飲屬性和禮贈屬性，所以需求相對剛性，消費者群體基數(shù)大，復(fù)購率較高，因此占據(jù)較大的市場份額。而休閑鹵味作為休閑食品，可選擇性強，需求剛性較弱。

2.2. 供需兩旺，餐桌鹵味行業(yè)前景廣闊

近年來，隨著經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)推動消費升級、城鎮(zhèn)化率進(jìn)一步提升、消費理念的變化、配套產(chǎn) 業(yè)的逐步優(yōu)化以及新零售模式的快速發(fā)展，餐桌鹵味迎來良好的發(fā)展契機，潛在消費者數(shù)量 及人均消費量均有廣闊的空間，行業(yè)迎來擴(kuò)容。

2.2.1. 需求端：經(jīng)濟(jì)增長+消費理念轉(zhuǎn)變，餐桌鹵味加速成長

經(jīng)濟(jì)增長帶動餐桌鹵味行業(yè)成長。

一方面，近年來我國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，居民收入和人均消費性支出都迎來了較快增長，城鎮(zhèn)化進(jìn)程進(jìn)一步加快，推動了鹵制品市場規(guī)模的不斷增長。

根據(jù) Frost&Sullivan 統(tǒng)計數(shù)據(jù)以及同行業(yè)可比上市公司絕味食品公開披露數(shù)據(jù)，2020 年中 國鹵制食品行業(yè)市場規(guī)模約在 2500-3100 億元，其中，餐桌鹵制食品行業(yè)市場規(guī)模預(yù)計 2025 年可達(dá)到 2799.32 億元，2020 年至 2025 年復(fù)合增長率為 11.4%。

另一方面，經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動生活節(jié)奏加快，年輕一代消費者越來越傾向于通過購買快捷消費食品來減少廚余時間，餐桌鹵味更成為了優(yōu)秀的備選方案。

居民消費理念轉(zhuǎn)變，品牌意識逐漸增強。

當(dāng)下，我國居民消費結(jié)構(gòu)開始從生存型向享受型轉(zhuǎn)變，安全、健康、便捷成為食品消費的重要標(biāo)準(zhǔn)。而餐桌鹵味通常以新鮮熟食為主，能夠契合當(dāng)下餐飲消費轉(zhuǎn)變的現(xiàn)狀，在為改善居民飲食和營養(yǎng)健康狀況提供有力支持的同時，自身市場規(guī)模也獲得了快速增長。隨著消費者對高品質(zhì)鹵制食品品牌的忠誠度和認(rèn)可度不斷提高，規(guī)模以上品牌企業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟆?

2.2.2. 供給端：門店擴(kuò)張加速，供應(yīng)能力持續(xù)提升

從區(qū)域分布來看，餐桌鹵味門店分布表現(xiàn)出較強地域性特點，全國化有待加速。結(jié)合目前餐 桌鹵味主要企業(yè)的門店布局來看，其分布表現(xiàn)出較強的地域性特點。

其中，紫燕百味雞、鹵人甲、鹵江南和留夫鴨的門店集中在華東區(qū)域；廖記棒棒雞的門店主要在西南區(qū)域；而九多肉多則集中在華中區(qū)域。這主要是因為餐桌鹵制品面向家庭餐桌，相對于休閑鹵制食品而言更注重“復(fù)購率”，口味上區(qū)域性特點較為明顯，從區(qū)域向全國化擴(kuò)張進(jìn)行消費者培育所需的時間相對休閑鹵制食品要長。

從城市分布來看，餐桌鹵味門店集中于新一線和二線城市，下沉市場有待深挖。

餐桌鹵味歷史悠久，在全國各地已經(jīng)形成了廣泛的市場基礎(chǔ)，主要企業(yè)門店布局集中在新一線及二線城市，這些城市的消費者具有一定的消費能力，且可以為周邊市場起到示范作用，未來有望進(jìn)一步滲透到三四線城市。相比之下，休閑鹵味起步較晚，市場布局主要集中在高線城市，消費者有待進(jìn)一步培育。

參考休閑鹵味，加盟模式或?qū)⒓涌烊珖嫉赀M(jìn)程。

鹵制品購買更多以沖動性消費為主，且購買行為更多發(fā)生在線下，因此提高消費者見面能有效提高企業(yè)營收，而加盟模式下品牌方可以通過加盟商快速開店，迅速占領(lǐng)市場。

以休閑鹵味為例，絕味食品成立于 2005 年，2007 年即確定了以連鎖加盟為主的經(jīng)營模式，門店數(shù)量快速增長；截至 2022H1，公司大陸地區(qū)門店總數(shù)為 14921 家。周黑鴨 2019 年前門店運營以直營模式為主，門店數(shù)量增長緩慢；2019 年公司開放特許加盟后，門店數(shù)量快速提升。

而餐桌鹵味企業(yè)中，紫燕食品 2014 年在上海開放加盟模式，2016 年擴(kuò)大加盟區(qū)域，截至 2021 年，門店數(shù)量突破 4000 家。未來餐桌鹵味企業(yè)將持續(xù)進(jìn)行連鎖經(jīng)營擴(kuò)張，不斷拓展門店網(wǎng)絡(luò)，推動跨區(qū)域發(fā)展和下沉市場滲透。

冷鏈物流和保鮮技術(shù)發(fā)展，將進(jìn)一步支撐餐桌鹵味供應(yīng)鏈體系。

餐桌鹵味多以鮮貨為主，保質(zhì)期短，因此對供應(yīng)鏈要求很高。而規(guī)模化鹵制品企業(yè)一般采用中央工廠加工模式，隨后通過冷鏈物流配送到各區(qū)域門店，配送距離有限。

根據(jù)中物聯(lián)冷鏈委統(tǒng)計，2021 年我國冷庫容量 5224 萬噸，冷藏車保有量達(dá)到 34.14 萬輛。

冷鏈物流及先進(jìn)保鮮技術(shù)的發(fā)展能夠有效保障鹵制品企業(yè)的供給效率，延長銷售半徑，為區(qū)域擴(kuò)張保駕護(hù)航。

從渠道布局來看，新零售崛起有效推動餐桌鹵味企業(yè)供給提升。

隨著鹵制食品行業(yè)的不斷發(fā)展和深入，鹵制食品的流通渠道由傳統(tǒng)的單店小作坊經(jīng)營模式發(fā)展到現(xiàn)今多層次、多渠道銷售并存的狀態(tài)。線上線下全渠道建設(shè)的不斷完善，使餐桌鹵味行業(yè)供給持續(xù)提升。

2.3. 餐桌鹵味市場集中度提升，規(guī)模效應(yīng)下擴(kuò)張紅利有望延續(xù)

家庭小作坊居多，競爭格局分散。

目前我國鹵制品行業(yè)企業(yè)數(shù)量眾多，但規(guī)模以上企業(yè)較少，大多數(shù)企業(yè)為標(biāo)準(zhǔn)化程度不高、質(zhì)量控制不嚴(yán)的家庭式小作坊，僅有部分企業(yè)過渡到跨區(qū)域經(jīng)營階段，行業(yè)競爭格局較為分散。

2021 年，500 家門店以上的鹵味品牌門店增速相較 2020 年已有回落；而 300 家門店以內(nèi)的鹵味品牌仍保持較快門店增速，其中百家門店以內(nèi)的新興鹵味品牌門店增長最快，整體行業(yè)競爭更為激烈。

對標(biāo)休閑鹵味，餐桌鹵味行業(yè)集中度有待提升。

根據(jù) Frost&Sullivan 的數(shù)據(jù)顯示，2019 年我國餐桌鹵味行業(yè) CR5 僅為 4.10%，細(xì)分龍頭紫燕百味雞僅占 2.62%的市場份額。而同年休閑鹵味賽道 CR5 高達(dá) 20.20%，龍頭絕味食品市占率有 8.50%。相比之下，我國餐桌鹵味行業(yè)集中度還有進(jìn)一步提升的空間。

2.4. 龍頭企業(yè)加快泛鹵味賽道布局，行業(yè)邊界逐漸模糊

餐桌鹵味發(fā)展落后休閑鹵味，兩者均進(jìn)入爆發(fā)期。

在我們之前《餐桌鹵味：龍頭優(yōu)勢明顯，區(qū)域擴(kuò)張加速》的報告指出，從發(fā)展階段來看，休閑鹵味企業(yè)集中成立于 2000 年前后，在 2012 年開啟上市熱潮，目前已經(jīng)形成較穩(wěn)定的市場格局；而餐桌鹵味集中成立于 2010 年前后，發(fā)展階段落后于休閑鹵味，目前兩者均進(jìn)入全面爆發(fā)期。

鹵味行業(yè)邊界被打破，餐桌鹵味和休閑鹵味逐漸趨同。

從多元化布局來看，絕味在 2014 年 9 月成立了網(wǎng)聚資本，專注布局餐飲產(chǎn)業(yè)鏈，投資了廖記棒棒雞、盛香亭、精武鴨脖等企業(yè)，完成了泛鹵味行業(yè)布局。而紫燕百味雞也布局了冷鍋串串品牌椒鹽椒語、麻辣燙品牌嗨辣麻唇、燒雞品牌賽八珍等品牌，產(chǎn)業(yè)布局多元化。

在我們之前有關(guān)餐桌鹵味的報告中已經(jīng)指出，隨著龍頭企業(yè)加快多元化布局，行業(yè)邊界將逐漸模糊，未來有望產(chǎn)生布局泛鹵味賽道的平臺化企業(yè)。

3.1. 產(chǎn)品端：鮮貨產(chǎn)品為主，預(yù)包裝產(chǎn)品加速成長

公司產(chǎn)品矩陣豐富，鮮貨產(chǎn)品貢獻(xiàn)主要營收。

公司聚焦餐桌鹵味賽道，目前已經(jīng)形成了“以鮮貨產(chǎn)品為主、預(yù)包裝產(chǎn)品為輔”的產(chǎn)品線。包括夫妻肺片、百味雞、藤椒雞等禽畜類產(chǎn)品，以及蔬菜、水產(chǎn)品、豆制品等為原材料的鹵制食品。從收入結(jié)構(gòu)來看，公司的鮮貨產(chǎn)品貢獻(xiàn)主要營收，預(yù)包裝產(chǎn)品的收入占比持續(xù)提升。

雙大單品形成壁壘，產(chǎn)品力持續(xù)提升。

夫妻肺片和百味雞是公司兩大重要單品，在用料、加工工藝和售賣過程中均有較大優(yōu)勢。

以夫妻肺片為例，紫燕在用料上精選出優(yōu)質(zhì)牛肉、牛肚、豬耳等十多種原料，在生產(chǎn)過程中嚴(yán)控煮制時間和流程，并以公司多年傳承且不斷改善的秘制紅湯調(diào)料，在終端門店由店員根據(jù)消費者需求現(xiàn)場調(diào)制，兼顧標(biāo)準(zhǔn)化與個性化，造就獨特的口味及口感，已經(jīng)形成了一定的消費基礎(chǔ)。而其他餐桌鹵味企業(yè)多以預(yù)制或現(xiàn)場澆湯為主，缺乏現(xiàn)場調(diào)制環(huán)節(jié)，口感難以滿足眾多消費者需求。

雙大單品收入持續(xù)成長，毛利率穩(wěn)步上升。

從營收端來看，夫妻肺片和整禽類產(chǎn)品收入持續(xù)提升，2021 年兩大單品收入占比超過營業(yè)收入的 30%，貢獻(xiàn)公司的主要收入。

從盈利端來看，2019 年原材料價格上漲，公司上調(diào)了夫妻肺片和整禽類產(chǎn)品的出廠價格，隨著成本端壓力緩解，帶動公司毛利率提升。

夫妻肺片毛利率從 2019 年的 21.56%提升至 2020 年的 30.96%；禽類產(chǎn)品的毛利率從 2019 年的 32.47%提升至 2020 年的 36.30%。2021 年公司產(chǎn)能整合落地疊加原材料價格上漲，毛利率有所下降。

預(yù)包裝產(chǎn)品增速較快，收入占比有望進(jìn)一步提升。

受益于渠道拓展和子公司花生米、堅果業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張，公司的預(yù)包裝產(chǎn)品增長明顯。隨著公司銷售渠道的不斷拓展，預(yù)包裝產(chǎn)品銷量有望進(jìn)一步提升。

同時，公司還切入了預(yù)制菜賽道，一次性上線了十余道預(yù)制產(chǎn)品，未來還將持續(xù)在該賽道布局，有望成為公司增長的第二極。

專業(yè)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊，助力實現(xiàn)產(chǎn)品與場景創(chuàng)新。

公司高度重視產(chǎn)品創(chuàng)新，通過設(shè)立產(chǎn)品研發(fā)中心，職負(fù)責(zé)產(chǎn)品的開發(fā)與管理、產(chǎn)品工藝改進(jìn)和品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)化及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用等工作。

目前已經(jīng)成了成熟、靈活的產(chǎn)品更新迭代機制，根據(jù)市場的反饋不斷完善公司產(chǎn)品品類，以保證公司的產(chǎn)品布局符合市場發(fā)展趨勢。

? 新產(chǎn)品：近年來，公司根據(jù)每季時令、消費者消費習(xí)慣的變化、各地區(qū)域特色每月推出 新產(chǎn)品并在全國各銷售網(wǎng)點上線。例如，公司于近期推出了“缽缽雞片”“爽口蹄花”“手撕雞”等多款新產(chǎn)品，該等產(chǎn)品上市后獲得了消費者的青睞。

? 新場景：在餐桌與休閑鹵味之外，一種全新鹵味業(yè)態(tài)正在出現(xiàn)，它介于休閑和餐桌鹵味 之間，隨鹵隨吃，業(yè)內(nèi)稱之為熱鹵。

熱鹵呈現(xiàn)出適應(yīng)季節(jié)銷售、客源穩(wěn)定、色澤溫度口感更加親民的特征，公司憑借敏銳的市場嗅覺，迅速布局新賽道，孵化出熱鹵豬頭肉、椒言椒語串串等新式熱鹵，推動了品牌活力的進(jìn)一步提升。

3.2. 渠道端：渠道體系逐漸完善，兩級銷售網(wǎng)絡(luò)加快拓店進(jìn)程

3.2.1. 經(jīng)銷為主，全渠道建設(shè)逐漸完善

銷售渠道以經(jīng)銷為主、直銷為輔，還包括電商、商超和團(tuán)購等渠道。

紫燕食品通過多年積累，持續(xù)構(gòu)建渠道體系，目前已經(jīng)形成了穩(wěn)定的銷售網(wǎng)絡(luò)。截至 2022 年 8 月 2 日，公司在全國范圍內(nèi)有超過 5300 家門店，覆蓋 180 多個城市。

從收入構(gòu)成來看，2021 年公司經(jīng)銷模式實現(xiàn)營業(yè)收入 27.85 億元，占總收入的 91.3%，相較 2020 年有所下滑，主要系近年來公司持續(xù)推動立體化渠道建設(shè)，電商、商超和團(tuán)購等渠道增長較快所致。

截至目前，公司已經(jīng)和天貓、京東、有贊和微信等主流電商平臺達(dá)成合作，并在盒馬、叮咚買菜等 O2O 生鮮超市鋪設(shè)產(chǎn)品，產(chǎn)品渠道建設(shè)逐漸完善。

直營門店基本保持穩(wěn)定，公司加快布局泛鹵味及堂食試點。

公司將直營門店視作樹立和宣傳品牌形象、進(jìn)行新品測試及政策試點、獲取消費者反饋和積累門店管理經(jīng)驗的重點場景，門店數(shù)量有望進(jìn)一步提升。

近年來，公司還加快了泛鹵味賽道的布局，在上海、武漢新設(shè)子品牌賽八珍直營門店；同時加快堂食試點，先后在宿遷、深圳等地開設(shè)門店，打造線下消費新場景。

直營門店和同地區(qū)加盟店并無明顯差異。

針對加盟門店，公司成立了連鎖運營中心，專門負(fù)責(zé)加盟門店的營銷活動和標(biāo)準(zhǔn)化運營輔導(dǎo)，加盟模式下終端門店仍保持較高運營效率。

從坪效、客單價來看，直營門店和同地區(qū)加盟店并無明顯差異。

經(jīng)銷渠道毛利率在 35%-45%之間。

由于同一區(qū)域內(nèi)終端門店售價由公司統(tǒng)一制定，所以直營門店和加盟門店的實際成交價基本相同。而相較于直營渠道，經(jīng)銷模式下，毛利涉及在經(jīng)銷商和加盟門店之間分配，終端實際成交價和經(jīng)銷商進(jìn)貨價的差距即為經(jīng)銷渠道毛利。結(jié)合各單品的價格差異率來看，經(jīng)銷渠道毛利率約在 35%-45%之間。

提價后出廠價上漲相對可控，切實保障加盟門店利潤。

2019 年受到非洲豬瘟影響，公司主要原料牛肉、牛雜、豬蹄、豬耳等畜類原材料價格有所上升，雞爪等禽類原材料價格亦有所上漲，對此公司多次提升鮮貨產(chǎn)品出廠及終端零售價格。

其中，由于不同食材間的價格差異不斷拉大，夫妻肺片的定價模式也發(fā)生了較大變化：

價格上調(diào)前，公司按照相同單價向經(jīng)銷商銷售類夫妻肺片食材；2019 年 4 月，公司根據(jù)牛類產(chǎn)品占比進(jìn)行差異化定價；2019 年 9 月，公司按食材類型分類定價；2021 年 9 月，公司對牛肉、牛雜類產(chǎn)品進(jìn)行價格上調(diào)，并對部分豬副類產(chǎn)品進(jìn)行價格下調(diào)。從價格變動比例來看，出廠價上漲相對有限，經(jīng)銷商利潤空間增大。

3.2.2. 加盟模式調(diào)整，大經(jīng)銷商體系結(jié)構(gòu)穩(wěn)固

歷史上公司渠道體系經(jīng)歷了兩次調(diào)整，給公司增長注入了新活力。

早期公司在區(qū)域市場采取分散化經(jīng)營策略，當(dāng)?shù)毓芾韴F(tuán)隊負(fù)責(zé)轄區(qū)內(nèi)產(chǎn)品生產(chǎn)、配送及招商工作，實行產(chǎn)銷一體化的經(jīng)營模式。隨著公司區(qū)域市場擴(kuò)張加速，公司從 2010 年起開始著力整合區(qū)域市場，由總部統(tǒng)一管理，經(jīng)營模式由分散向集中轉(zhuǎn)變，經(jīng)銷效率得到提升。

同時，公司在 2016 年調(diào)整加盟模式，由公司直控終端的直接加盟轉(zhuǎn)變?yōu)椤肮尽?jīng)銷商——終端加盟門店”的兩級銷售網(wǎng)絡(luò)。

由經(jīng)銷商負(fù)責(zé)招商工作，而公司則專注研發(fā)和供應(yīng)鏈管理，不直接參與加盟店日常經(jīng)營。

模式調(diào)整后，公司鼓勵原區(qū)域內(nèi)管理人員離職成為經(jīng)銷商，繼續(xù)負(fù)責(zé)區(qū)域市場拓展，由于前員工經(jīng)銷商有較為豐富的地區(qū)資源及管理經(jīng)驗，公司門店擴(kuò)張迎來加速。

經(jīng)銷商數(shù)量增長，單店營收存在上升空間。

截至 2021 年末，公司共有經(jīng)銷商 95 人，相較去年同期增加 20 人，主要系公司加快區(qū)域擴(kuò)張進(jìn)程，主動增加經(jīng)銷商數(shù)量。此外，由于新開發(fā)經(jīng)銷商大多處于培育期，且市場布局集中在公司弱勢市場，市場潛力還有待進(jìn)一步開發(fā)，因此單店營收仍有上升空間。

重視經(jīng)銷商培育，返利力度不斷增大。

公司重視經(jīng)銷商培育，制定多種折扣及返利政策鼓勵經(jīng)銷商積極開拓市場，具體包括進(jìn)貨折扣、年度返利、促銷返利和開店返利等。隨著新經(jīng)銷商數(shù)量增長和電商渠道開拓，公司加大促銷返利投入，返利金額占營業(yè)收入的比例逐年提升，從 2018 年的 3.72%提升至 2021 年的 7.17%。

小經(jīng)銷商加速成長，前員工收入貢獻(xiàn)下降。

針對新經(jīng)銷商，公司調(diào)整保證金政策，根據(jù)城市級別和開店任務(wù)收取保證金，降低門檻。經(jīng)過培育，公司經(jīng)銷商數(shù)量增長明顯加速，千萬規(guī)模以下經(jīng)銷商數(shù)量明顯增加，2021 年 1000-10000 萬規(guī)模經(jīng)銷商新增 2 位。隨著經(jīng)銷商結(jié)構(gòu)更加合理，前員工經(jīng)銷商收入占比也有下降，公司對大客戶的依賴降低，未來千萬規(guī)模經(jīng)銷商數(shù)量有望進(jìn)一步提升。

加盟模式下，新開門店毛利有保障。

雖然公司針對同類產(chǎn)品在全國范圍內(nèi)采用統(tǒng)一的出廠價格，但會結(jié)合新市場開拓難度，給予新市場經(jīng)銷商一定的進(jìn)貨折扣。具體來看，新市場經(jīng)銷商和公司合作的第 1、2、3 年按照進(jìn)貨金額分別享受 10%、8%、5%的進(jìn)貨折扣，經(jīng)銷渠道毛利率得到保障。

結(jié)合單店模型來看，紫燕門店面積通常較大，客單價也相對較高，投資回收期在 18 個月左右。

區(qū)域市場集中度高，未來全國化布局有望加速。

公司的前員工經(jīng)銷商在華東和華中區(qū)域深耕多年，積累了較多的門店資源和運營管理經(jīng)驗，當(dāng)?shù)厥袌鼋ㄔO(shè)成效顯著，華東區(qū)域收入占比較高。

2021 年公司前五大經(jīng)銷商加盟門店數(shù)量均在 350 家以上，遠(yuǎn)高于當(dāng)年經(jīng)銷商平均管理的加盟店數(shù)量。

3.3. 供應(yīng)端：產(chǎn)能布局合理，強供應(yīng)鏈加速擴(kuò)張

目前，紫燕已經(jīng)憑借良好的信譽和明顯的規(guī)模優(yōu)勢，與包括溫氏股份、新希望、中糧集團(tuán)在 內(nèi)的大型供應(yīng)商形成了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，并通過簽署長期合作協(xié)議鎖定優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能資源和 產(chǎn)品價格，原料供應(yīng)得到保障。

3.3.1. 中心工廠覆蓋全國，募投落地產(chǎn)能再提升

產(chǎn)能整合后，公司形成五大中心工廠。2010 年前，各區(qū)域公司負(fù)責(zé)所轄區(qū)域內(nèi)產(chǎn)品生產(chǎn)和 銷售，實行產(chǎn)銷一體化，產(chǎn)能布局分散。2018 年以來，公司逐步對各區(qū)域生產(chǎn)基地進(jìn)行集 中化整合，并將老生產(chǎn)基地的產(chǎn)能逐漸轉(zhuǎn)移至臨近的大型生產(chǎn)基地，產(chǎn)能瓶頸得到緩解。

公司目前已經(jīng)建成了以寧國、武漢、連云港、濟(jì)南、重慶等 5 家工廠輻射全國的產(chǎn)能布局， 能達(dá)到前一天下單、當(dāng)天生產(chǎn)、當(dāng)日或次日配送到店的要求。2020 年和 2021 年公司產(chǎn)能迎 來兩次提升，從 2019 年的 4.3 萬噸提升至 2021 年的 7.32 萬噸，產(chǎn)能壓力有所緩解。

公司目前產(chǎn)銷率高達(dá) 98%，預(yù)計隨著餐桌鹵味賽道繼續(xù)擴(kuò)容，公司產(chǎn)能很快又將面臨產(chǎn)能瓶頸。

募集資金新建產(chǎn)能，保障全國化擴(kuò)張進(jìn)程。

公司將使用本次募集資金新建“寧國食品生產(chǎn)基地二期”和“榮昌食品生產(chǎn)基地二期”項目，項目的建設(shè)周期均為 2 年。其中“寧國食品生產(chǎn)基地二期”和“榮昌食品生產(chǎn)基地二期”項目建成投產(chǎn)后將給公司分別帶來新增產(chǎn)能 1.1/0.8 萬噸，為公司全國化擴(kuò)張?zhí)峁┊a(chǎn)能保障。

3.3.2. 冷鏈配送保障產(chǎn)品新鮮度，信息化程度提升優(yōu)化供應(yīng)

高度重視產(chǎn)品質(zhì)量，從原材料到終端渠道全流程監(jiān)控。公司重視產(chǎn)品質(zhì)量，建立了覆蓋采購、生產(chǎn)、倉儲、產(chǎn)品配送、終端銷售等環(huán)節(jié)在內(nèi)的全面質(zhì)量控制體系，

? 原材料采購、生產(chǎn)與倉儲環(huán)節(jié)：

公司執(zhí)行嚴(yán)格的供應(yīng)商準(zhǔn)入程序，供應(yīng)商需要通過嚴(yán)格的資質(zhì)審核、產(chǎn)品質(zhì)量檢測等考核流程后方能進(jìn)入公司合格供應(yīng)商名錄，對原材料的驗收入庫實行全程的食品安全質(zhì)量管理。

并且公司建立了完整的質(zhì)量控制體系，實行標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，按 ISO22000 及 HACCP 等食品安全管理體系的要求，對關(guān)鍵控制點制定了關(guān)鍵限值并嚴(yán)格監(jiān)控，保證了公司產(chǎn)品質(zhì)量安全和食品衛(wèi)生安全。

? 產(chǎn)品配送、終端門店銷售環(huán)節(jié)：

公司實行全程的“冷鏈”配送，對于生產(chǎn)、流通過程中的生產(chǎn)設(shè)備設(shè)施、運輸車輛、儲存轉(zhuǎn)運設(shè)施等均進(jìn)行嚴(yán)格的清洗消毒、微生物檢測和控制，對冷鏈運輸全過程實施監(jiān)控。

在銷售環(huán)節(jié)中，公司可通過終端門店監(jiān)控系統(tǒng)實時察看終端門店店員對產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)的操作是否符合相應(yīng)的衛(wèi)生及質(zhì)量控制要求。

對于未按照公司要求而銷售質(zhì)量不合格或者過期產(chǎn)品的經(jīng)銷商或門店，公司將給予相應(yīng)的懲罰措施。嚴(yán)格的質(zhì)量控制體系和優(yōu)越的產(chǎn)品品質(zhì)為公司的銷售持續(xù)增長提供了保障。

高效供應(yīng)鏈體系下，紫燕運輸成本和存貨周轉(zhuǎn)率均表現(xiàn)優(yōu)秀。

紫燕憑借優(yōu)秀的供應(yīng)鏈體系和完善的信息化系統(tǒng)，有效地降低了運輸成本，并實現(xiàn)了較快的存貨周轉(zhuǎn)率。對標(biāo)同行業(yè)企業(yè)上市公司來看，紫燕的噸運輸成本處于行業(yè)中游，相比于配送體系更加完善的絕味而言還有差距。

但紫燕存貨周轉(zhuǎn)率明顯領(lǐng)先其他企業(yè)，一方面是因為公司原料主要為鮮貨產(chǎn)品，保質(zhì)期短，所以公司單次采購量小，采購頻次高；另一方面是因為公司原材料較為分散，定期采購模式下采購周期短，可以通過精細(xì)化庫存管理降低資金占用和倉儲成本。

4.1. 收入端：營收穩(wěn)步提升，歸母凈利承壓明顯

紫燕龍頭優(yōu)勢明顯，營業(yè)收入穩(wěn)定增長。紫燕食品在 2018-2021 年各實現(xiàn)營業(yè)收入 20.02/24.35/26.13/30.92 億元，其中 2019-2021 年營收同比增長 21.60%/7.31%/18.34%。

包含鮮貨食品、預(yù)包裝食品、包材、加盟費、門店管理費、信息系統(tǒng)使用費在內(nèi)的主營業(yè)務(wù) 收入占比穩(wěn)定在 98%以上。

這是由于人們生活水平的日益提高以及城市消費習(xí)慣的逐步轉(zhuǎn)變，對安全衛(wèi)生、便捷美味的餐桌鹵制熟食需求日益上升。

公司作為國內(nèi)規(guī)?；柠u制食品生產(chǎn)企業(yè)，在行業(yè)快速增長的大背景下，不斷擴(kuò)大生產(chǎn)、銷售規(guī)模，實現(xiàn)了營業(yè)收入逐年的上升。

4.2. 利潤端：公司毛利率基本穩(wěn)定，鮮貨產(chǎn)品毛利率較高

公司毛利率基本穩(wěn)定，對比同行業(yè)上市公司處于劣勢。

2018-2021 年，公司毛利率分別為
25.40%/25.46%/26.07%/21.62%；由于 2020 年會計政策調(diào)整，運輸費用計入營業(yè)成本，剔 除運費影響后，同比口徑下 2018-2021 年的毛利率分別為
25.40%/25.46%/30.45%/26.06%。

具體來看，2019 年，公司為應(yīng)對原材料價格上漲，針對主要產(chǎn)品均進(jìn)行了提價，提價滯后 反應(yīng)于 2020 年報表端，帶來毛利率的提升。2021 年，公司毛利率有所下降，主要是由于公 司產(chǎn)能整合后制造成本上升，且原材料價格再次上漲，公司單位成本有所上升，拖累毛利率。

對比同行業(yè)上市公司來看，紫燕毛利率較低，主要是因為：

（1）公司定位餐桌鹵味，原料主要為牛、豬等，價格波動相對較大；而其他企業(yè)定位休閑鹵味，原料主要以禽副產(chǎn)品為主，價格波動相對較小。

（2）從渠道模式來看，絕味主要以扁平化的單店加盟為主；周黑鴨采用“直營門店+特許經(jīng)營”的渠道模式，直營渠道占比相對更高；而紫燕則采用“兩級銷售網(wǎng)絡(luò)”的加盟模式，渠道結(jié)構(gòu)更復(fù)雜，因此毛利空間更小。

分產(chǎn)品看，鮮貨產(chǎn)品毛利率高于預(yù)包裝及其他產(chǎn)品。從收入結(jié)構(gòu)來看，公司鮮貨產(chǎn)品及預(yù)包 裝產(chǎn)品占比變動幅度均較小，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)總體保持穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)性因素對綜合毛利率影響較小。

管理費用率相對較低。銷售費用率呈現(xiàn)上升趨勢。

2018-2021 年公司的管理費用率相對可比公司處于低位，且基本保持穩(wěn)定。而公司由于采用了“公司-經(jīng)銷商-終端加盟門店”的兩級銷售網(wǎng)絡(luò)，經(jīng)銷商負(fù)責(zé)承擔(dān)主要市場開拓、宣傳推廣、門店管理的職責(zé)，因此公司銷售費用投入較低；近年來，公司加大了營銷端投入，2018-2021 年銷售費用中廣告、展覽宣傳費分別為
860.68/1012.39/2573.54/3799.72 萬元，銷售費用率也略有上升。

期間費用有所下降，公司凈利率處于行業(yè)中游。

2019-2021 年間，公司期間費用分別為 2.86/2.40/2.76 億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為 11.76%/9.18%/8.94%，期間費用率有所下降。從凈利率來看，公司處于行業(yè)中游，2021 年毛利率下降導(dǎo)致公司凈利率也表現(xiàn)不佳，僅有 10.34%，低于周黑鴨和絕味食品。

疫情頻發(fā)+成本波動，導(dǎo)致歸母凈利潤承壓。

公司 2019-2021 年歸母凈利潤分別為 2.47/3.59/3.28 億元，其中 2020/2021 年同比+45.03%/-8.67%。2021 年紫燕歸母凈利潤下降主要系疫情影響下原材料價格上漲。

而今年全國各地疫情多點頻發(fā)，防疫管控措施的實施對線下終端門店銷售產(chǎn)生一定影響，故公司歸母凈利潤持續(xù)承壓是正常現(xiàn)象。預(yù)計隨著疫情緩解，公司經(jīng)營向好，凈利潤仍有上升空間。

4.3. 現(xiàn)金流量：持續(xù)投資固定資產(chǎn)，高質(zhì)量現(xiàn)金流支撐盈利

公司持續(xù)投資固定資產(chǎn)以加速拓展市場份額。公司 2018-2021 年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈 額分別為-3.13/-2.47/-2.48/-1.48 億元，主要系公司處于拓展經(jīng)營范圍，提高產(chǎn)能而用于建設(shè) 新廠房、購買機器設(shè)備投入較大。

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大于凈利潤，盈利質(zhì)量較高。

公司 2019-2021 年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為 2.98/6.49/3.41 億元，凈利潤分別為 2.46/3.58/3.20 億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額連續(xù)多年高于凈利潤，主要原因系：

（1）公司分別于 2018 年及 2019 年進(jìn)行了兩次股權(quán)激勵，對損益有所影響，但未在當(dāng)期產(chǎn)生現(xiàn)金流出。

（2）公司制定返利政策鼓勵經(jīng)銷商開拓市場，對于當(dāng)年達(dá)到返利條件但尚未兌付的返利進(jìn)行計提并沖減收入。

（3）隨著公司新生產(chǎn)基地的建成投產(chǎn)，公司固定資產(chǎn)折舊金額不斷上升。從盈利端來看，公司利潤有良好的現(xiàn)金流支撐，盈利質(zhì)量較高。

紫燕食品憑借著強勁的品牌力，現(xiàn)已成為餐桌鹵味行業(yè)的細(xì)分龍頭，競爭優(yōu)勢明顯。

核心假設(shè)：短期看疫情修復(fù)后改善，長期看行業(yè)集中度提升。

短期來看，2022 年上半年全國多地疫情散發(fā)，尤其是華東地區(qū)疫情影響尤為明顯，而紫燕 主要市場集中在華東、華中區(qū)域，門店動銷受到一定沖擊。隨著疫情逐漸好轉(zhuǎn)，公司動銷迎 來環(huán)比修復(fù)，夏季作為鹵制品的銷售旺季，公司銷量有望迎來回補。

長期來看，餐桌鹵味賽道目前正迎來擴(kuò)容，公司作為該賽道龍頭，已經(jīng)建成完善的產(chǎn)能布局 和供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，未來有望憑借兩級經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)加快全國擴(kuò)張進(jìn)程，享受行業(yè)集中度提升帶來的 紅利。

我們預(yù)計公司 2022-2024 年收入分別為 35.7/44.5/53.8 億元，同比+15%/+25%/+21%，歸 母凈利潤 2.44/4.03/5.19 億元，同比-25.6%/+65.2%/+29.0%，對應(yīng)每股收益 0.59/0.98/1.26 元。

選取絕味食品、周黑鴨、煌上煌作為可比公司，可比公司 2023 年平均 PE 為 23X，參考可 比公司平均估值，考慮到公司未來的開店空間及增長潛力，給予紫燕食品 2023 年 35X PE， 6 個月目標(biāo)價 34.20 元。

1）疫情反復(fù)影響門店營收：若疫情反復(fù)或加重、疫情防控不力等，可能會影響到公司供應(yīng) 鏈和消費者需求，對公司業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

2）加密開店或影響同店收入：目前公司門店數(shù)量過萬，加密開店或影響公司同店營收。

3）成本上行超預(yù)期：公司上游主要為畜牧、養(yǎng)殖業(yè)，如果上游行業(yè)供應(yīng)出現(xiàn)波動，可能會 影響公司的生產(chǎn)成本，進(jìn)而對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生負(fù)面影響。

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精選報告來自【遠(yuǎn)瞻智庫】

江蘇省市場監(jiān)督管理局發(fā)布105批次薯類和膨化食品抽檢合格信息

中國質(zhì)量新聞網(wǎng)訊 12月19日，江蘇省市場監(jiān)督管理局網(wǎng)站發(fā)布2022年第47期食品抽檢通告，涉及105批次薯類和膨化食品抽檢合格信息。

合格產(chǎn)品信息

（聲明：以下信息僅指本次抽檢標(biāo)稱的生產(chǎn)企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)日期/批號）

嘉善工業(yè) _ 嘉善食品廠

文 | 金身強

嘉善食品廠，廠址嘉善縣魏塘鎮(zhèn)中山路175號。

1958年由魏塘山鳳軒、吳泰興、義昌等數(shù)家公私合營企業(yè)附屬糕點工場合并，組建魏塘食品廠。同年8月，更名為“公私合營嘉善食品廠”，1967年改為“國營嘉善縣食品廠”。1978年更名“嘉善食品廠”。

嘉善食品廠廠門（圖片來自《嘉善縣工業(yè)圖鑒》）

嘉善食品廠廠徽（工作室藏）?

工廠設(shè)有糕點、糖果、冷飲、淀粉、豆制品、年糕、制面6個工場職工200余人。生產(chǎn)設(shè)備從建廠初期的糖果、糕點生產(chǎn)線，逐步增加棒冰、冰淇淋、麥乳精等生產(chǎn)線，積極投入新產(chǎn)品開發(fā)，使企業(yè)產(chǎn)品檔次提高，產(chǎn)品銷售走向省內(nèi)外。

該廠還擁有奶?；睾?70噸冷庫。1987年11月，全省商辦工業(yè)在杭州舉辦產(chǎn)品展銷會，該廠“瓶山牌”樂口福，1987年被評為省名特優(yōu)級新產(chǎn)品玉兔獎。

國營嘉善食品廠麥乳精包裝袋（唐旭峰藏）

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國營嘉善食品廠蛋卷包裝袋（唐旭峰藏）

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嘉善食品廠產(chǎn)品包裝袋（顧涯藏）

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嘉善食品廠“樂口福”等產(chǎn)品廣告（工作室藏）

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1988年，擁有固定資產(chǎn)256萬元，占地面積23665平方米，其中房屋建筑面積14714平方米，職工237人，年產(chǎn)值616.98萬元(不變價)，產(chǎn)品銷售額為815.40萬元，利潤19.07萬元。

嘉善食品廠食堂菜票（工作室藏）

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【來自嘉善金身強地方文獻(xiàn)工作室 】

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2022年度烤腸行業(yè)品牌榜

本次推薦榜由品牌之星大數(shù)據(jù)系統(tǒng)提供數(shù)據(jù)支持，綜合考慮了品牌的知名度、企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營情況、員工數(shù)量等多項指標(biāo)。榮登“2022年度烤腸行業(yè)十大品牌”推薦榜如下：

2022年度烤腸行業(yè)品牌榜

第一名：得利斯

山東得利斯食品股份有限公司前身為山東得利斯食品科技有限公司，系經(jīng)山東省人民政府頒發(fā)的外經(jīng)貿(mào)魯府濰字［2003］1178號批準(zhǔn)證書核準(zhǔn)，由山東得利斯農(nóng)業(yè)科技股份有限公司和東順國際投資企業(yè)有限公司共同出資設(shè)立的中外合資經(jīng)營企業(yè)。公司后經(jīng)過多次股權(quán)變更整體變更為股份有限公司。2009年，經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)行字[2009]1354號文審核批準(zhǔn)，公司于2009年12月向社會公眾首次公開發(fā)行人民幣普通股6，300萬股人民幣普通股（A股），成功登陸深交所中小板，成為山東省第100家上市公司。

得利斯是以生豬屠宰、冷卻肉、低溫肉制品、調(diào)理食品加工為主的大型食品專營企業(yè)，經(jīng)營范圍為生產(chǎn)、加工和銷售低溫肉制品、醬鹵肉制品、發(fā)酵肉制品及其他肉制品；蛋制品、速凍面米食品、速凍肉制品及其他速凍食品、糕點、其他食品；飲料（蛋白飲料、其他飲料）、調(diào)味料、食用動物油脂（食用豬油）、動物副產(chǎn)品、食品機械及配件。貨物進(jìn)出口業(yè)務(wù)。批發(fā)、零售鋼材、五金工具、預(yù)包裝食品兼散裝食品。

公司實行統(tǒng)一的管理模式，對采購、營銷、人力資源、財務(wù)等環(huán)節(jié)實行集中管理。通過供應(yīng)鏈管理部進(jìn)行統(tǒng)一招標(biāo)采購，提高采購效率，最大限度降低采購成本，保證原材料品質(zhì)；公司實行以銷定產(chǎn)模式，商品銷售模式以公司直營+經(jīng)銷商為主，同時建立了較為完善的冷鏈物流配送體系；管理結(jié)構(gòu)方面，全公司經(jīng)營管理由股份公司總部統(tǒng)一調(diào)控，各子公司、事業(yè)部實行總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，在公司總部指導(dǎo)下相對獨立地開展業(yè)務(wù)。

第二名：肉品

安徽神華肉制品有限公司是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化省級龍頭企業(yè)，坐落在淮北市濉溪縣百善鎮(zhèn)食品工業(yè)園，成立于2010年3月11日，注冊資金3800萬元，主要從事生豬屠宰、肉制品加工經(jīng)營與銷售。總投資2.6億元，占地面積253畝，新建廠房及配套設(shè)施10萬多平方米，年生豬屠宰200萬頭及肉食品深加工3萬噸，達(dá)產(chǎn)年產(chǎn)值50億元。公司擁有博士6人、碩士8人、大中專以上學(xué)歷人員200余人，帶動就業(yè)1000余人。

安徽神華以打造農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化產(chǎn)業(yè)鏈為發(fā)展目標(biāo)，采用“公司+基地+農(nóng)戶”的運營模式，現(xiàn)已發(fā)展為集飼料生產(chǎn)、生豬繁育、生豬屠宰、肉食品加工、冷鏈物流、速凍食品批發(fā)、品牌專賣于一體的企業(yè)集團(tuán)。神華本著“誠信為本，以義取利”的經(jīng)營發(fā)展理念，以提升人們健康生活水平為服務(wù)宗旨，不斷創(chuàng)新提高肉食質(zhì)量來滿足不同客戶的需求，神華以優(yōu)良的服務(wù)、高品質(zhì)的產(chǎn)品贏得了更多新老客戶的支持和信賴。

安徽神華主要產(chǎn)品為神華系列冷鮮肉、低溫肉制品、休閑食品、中式肉制品、調(diào)理肉制品等10大系列100多個品種，產(chǎn)品銷往上海、南京、合肥、武漢、杭州等大中城市。安徽神華為廣大用戶提供豬肉白條批發(fā)、速凍食品批發(fā)、豬蹄批發(fā)、燒烤肉串批發(fā)、冷凍排骨批發(fā)、生豬號肉批發(fā)、豬副產(chǎn)品批發(fā)、冷凍豬肉豬頭肉批發(fā)、烤腸批發(fā)、培根批發(fā)等業(yè)務(wù)。品質(zhì)如一、價格合理，是業(yè)內(nèi)深受歡迎的肉制品廠家、烤腸生產(chǎn)廠家、調(diào)理品廠家、豬肉白條批發(fā)豬蹄筋豬頭肉批發(fā)廠家。

安徽神華引進(jìn)國際先進(jìn)的屠宰技術(shù)和肉制品生產(chǎn)線，已順利通過ISO22000管理體系認(rèn)證，先后被評為安徽省民營企業(yè)、安徽省誠信企業(yè)、安徽省民營科技企業(yè)、省級重要商品儲備（凍肉）資質(zhì)企業(yè)、安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)肉類研究工程實驗基地、安徽省民營企業(yè)200強、淮北市企業(yè)50強，榮獲安徽省希望工程捐贈證書、淮北市首屆慈善先進(jìn)單位（企業(yè)）獎、濉溪縣希望工程杰出貢獻(xiàn)獎。公司注冊商標(biāo)榮獲安徽省商標(biāo)、濉溪縣十大知名商標(biāo)榮譽稱號。

安徽神華致力于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營，同時打造物流商業(yè)體系，從而提升公司競爭力。公司堅持科技的方針，特別注重產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合，擁有一套先進(jìn)水平的肉品研發(fā)實驗設(shè)備和質(zhì)量分析檢驗設(shè)備，不斷完善從源頭到終端全程控制的肉食品產(chǎn)業(yè)鏈條。前端可以帶動飼料產(chǎn)業(yè)與養(yǎng)殖業(yè)，解決農(nóng)民賣豬難的問題，為農(nóng)業(yè)增效、農(nóng)民增收；后端則可以為市民提供、放心、營養(yǎng)、綠色的肉類制品，解決市民食品問題。安徽神華肉制品有限公司將繼續(xù)致力于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化，為農(nóng)業(yè)增效、農(nóng)民增收，致富“三農(nóng)”奔小康貢獻(xiàn)力量。

第三名：悅開開

河南省開開食品有限公司（簡稱開開食品）位于河南省遂平縣產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，距京港澳（G4）高速、京廣鐵路和107國道500m，地理位置優(yōu)越、交通便利。

開開食品始建于1996年，是一家專業(yè)肉食生產(chǎn)加工企業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營的近百種不同規(guī)格的蒸煮、燒烤、油煎、常溫和速凍肉制品系列產(chǎn)品，暢銷全國。

開開食品現(xiàn)有員工200多人，具有研發(fā)、管理的中高級職稱技術(shù)人員20多人，公司全部采用進(jìn)口食品冷凍設(shè)備，標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)車間，嚴(yán)格執(zhí)行ISO9001:2000和HACCP質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，所生產(chǎn)的產(chǎn)品衛(wèi)生、安全、味美、可靠。

我們努力提升產(chǎn)品品質(zhì)，誠信經(jīng)營是我們的立企之基，精誠合作是我們的事業(yè)之本，為消費者創(chuàng)造高品質(zhì)、健康美食享受是我們的終極追求，熱誠歡迎海內(nèi)外客戶前來洽談業(yè)務(wù)，公司愿與您攜手共進(jìn)，實現(xiàn)雙贏！

第四名：宏香記

福建省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)——宏香記食品有限公司，創(chuàng)建于1993年，前身是漳州市珍香肉制品廠，現(xiàn)已發(fā)展成為一家集產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的大型民營企業(yè)，為國內(nèi)少數(shù)具備出口資質(zhì)的中式傳統(tǒng)肉制品生產(chǎn)企業(yè)，擁有符合歐盟BRC標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)基地超30000平方米。

宏香記是相繼通過ISO9001國際質(zhì)量管理體系認(rèn)證，ISO22000食品安全管理體系認(rèn)證之后又在國內(nèi)同行業(yè)中率先通過歐盟BRC認(rèn)證的傳統(tǒng)中式肉制品企業(yè)之一，擁有歐盟出口資質(zhì)和進(jìn)入國際商品銷售商聯(lián)合會（CIES）在全球200多個超市集團(tuán)的資格。

宏香記食品分為豬肉制品、牛肉制品和豆制品三大品類，包含肉脯、肉干、牛肉棒、肉棗、烤腸、肉松及牛肉豆脯、烤肉豆腐等多個系列100多個產(chǎn)品。其中牛肉豆脯等多款產(chǎn)品多年來銷量穩(wěn)居全國前列，宏香記首創(chuàng)的牛肉豆脯以其獨特的口感和美味被網(wǎng)友追捧為“十大辦公室必備零食之一”。 宏香記產(chǎn)品憑借獨特的美味在第三屆中國(上海）國際食品博覽會中攬獲金獎，2015年被福建省人民政府認(rèn)定為福建省名牌產(chǎn)品。

宏香記繼承源于清咸豐年間的古法制肉工藝，至今已逾一百余年歷史，為中華傳統(tǒng)食品。宏香記對肉制品有著獨到工藝和獨特見解，秉持著傳承百年經(jīng)典，弘揚自然健康的美食文化的理念，堅持在肉制品領(lǐng)域精耕細(xì)作，開發(fā)肉在人類味蕾中的無限可能性。百余年的傳統(tǒng)工藝，二十三年的肉制品規(guī)模化生產(chǎn)歷史，宏香記產(chǎn)品憑借專業(yè)的態(tài)度和精湛的制作工藝，贏得了業(yè)界高度認(rèn)可和千萬消費者的喜愛和信賴。

二十五年來，公司通過產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、營銷創(chuàng)新，一直保持健康快速發(fā)展勢頭，現(xiàn)已成為福建省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)，福建省技術(shù)監(jiān)督協(xié)會理事單位，福建省著名商標(biāo)企業(yè)、福建省企業(yè)知名字號、龍文區(qū)納稅大戶、福建省質(zhì)量放心示范單位、福建省食品工業(yè)協(xié)會副會長單位。

第五名：通隆

福建通隆食品有限公司成立于2009年10月，是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的專業(yè)化食品企業(yè)。公司采用傳統(tǒng)加工手法，將傳統(tǒng)工藝與現(xiàn)代科技結(jié)合，主打福州傳統(tǒng)美食——魚丸、肉燕；并大膽創(chuàng)新，引領(lǐng)口味，開發(fā)多元產(chǎn)品，如魚餃、魚扣等系列，滿足廣大消費者的不同需求。

公司以“品質(zhì)保證、服務(wù)專業(yè)、顧客滿意”為經(jīng)營宗旨，堅持生產(chǎn)高質(zhì)量的產(chǎn)品，多年來已成功地贏得了市場，載譽滿滿口碑與味道皆上乘。成長中的通隆人正以百倍的熱忱和一流的品質(zhì)追求，期待與您一同創(chuàng)造，老百姓餐桌上的美食佳話。

第六名：浩瀚

山東浩瀚食品有限公司始創(chuàng)于2014年3月，位于臨沂市莒南縣西環(huán)路北段，主要從事肉類加工產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售。公司占地面積34666平方米，擁有先進(jìn)的現(xiàn)代化生產(chǎn)線，職工300余人，主要生產(chǎn)熏煮類香腸及各類速凍調(diào)理及油炸產(chǎn)品，產(chǎn)品使用原料均采用具有清真標(biāo)示的凍雞肉。產(chǎn)品常年銷往全國各地，深受廣大消費者的歡迎！繼往開來，承前啟后。

浩瀚人一如既往，以食品行業(yè)企業(yè)為目標(biāo)，視廣大銷費者健康美食為己任，銳意進(jìn)取，不斷創(chuàng)新！

第七名：宜可

河南宜可食品有限公司創(chuàng)立于2012年，位于河南首批省級產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)-----原陽縣產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，與省會鄭州一河之隔、四橋相連，共占地面積45000平方米，擁有現(xiàn)代化、標(biāo)準(zhǔn)化車間20000平方米及10多條國內(nèi)領(lǐng)先的烤腸、火鍋丸、培根等速凍產(chǎn)品生產(chǎn)線，累計總投資已逾1.5億元。公司擁有員工近600人，年生產(chǎn)能力達(dá)5萬噸。

宜可公司是近幾年快速崛起的一家速凍肉制品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、冷藏倉儲、冷鏈物流和國際肉品貿(mào)易等肉業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈運營的專業(yè)化企業(yè)；目前公司的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品已涵蓋烤腸系列、火鍋料類、調(diào)理肉串類、千葉豆腐、培根、鹵肉6大品類120多個品種和規(guī)格；旗下有“宜可、宜來康、天宜、覓宜香”四個品牌。公司在自有冷鏈物流的基礎(chǔ)上，市場銷售網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國，產(chǎn)品層面已占領(lǐng)各類流通渠道和消費終端，深受廣大顧客喜愛。

經(jīng)營理念：安全、健康、綠色、美味。

發(fā)展理念：同心圖治，唯實創(chuàng)新，高效快捷，安全健康。

營運準(zhǔn)則：提供真誠友善的接待，確保準(zhǔn)確無誤的供應(yīng)，堅持高質(zhì)穩(wěn)定的產(chǎn)品，注重快捷迅速的服務(wù)。

宜可公司正以肉類產(chǎn)業(yè)鏈整合商的企業(yè)使命和肉業(yè)領(lǐng)軍品牌的戰(zhàn)略規(guī)劃，打通生產(chǎn)和貿(mào)易的聚合優(yōu)勢，打造專業(yè)管理團(tuán)隊，持續(xù)提升產(chǎn)品質(zhì)量和營銷水平，全力推行品牌戰(zhàn)略，成就一流的速凍肉食產(chǎn)業(yè)服務(wù)商，為消費者締造美好飲食。

宜可公司愿以滿腔熱情和誠意與廣大客戶朋友精誠合作，共謀發(fā)展！

第八名：高旺高

江蘇高旺高食品有限公司位于世界著名長壽之鄉(xiāng)江蘇省如皋市，成立于2005年，是一家集肉制品研發(fā)、生產(chǎn)銷售于一體的綜合性公司。公司主要生產(chǎn)高溫火腿腸系列、 低溫熟食系列、鹵系列、休閑系列100多個規(guī)格品種的肉制品。

公司立足江蘇，面向全國，與國內(nèi)各大超市賣場建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，擁有一批忠誠的客戶和健全的銷售網(wǎng)絡(luò)。

產(chǎn)品熱銷全國一百多個大中城市, 深受消費者青睞。公司先后成功地通過了ISO9001國際質(zhì)量體系認(rèn)證、QS認(rèn)證、HACCP體系認(rèn)證和出口食品衛(wèi)生注冊認(rèn)證。

高旺高將攜手更多志同道合的伙伴，為廣大消費者提供更好的產(chǎn)品和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

第九名：中漯博匯

漯河市博匯食品有限公司成立于2010年8月份，是一家集食品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的速凍食品和方便食品現(xiàn)代化加工企業(yè)。公司位于“食品名城”全國食品加工河南省漯河市經(jīng)濟(jì)開發(fā)工業(yè)園;地處漯平高速、京珠高速、漯阜鐵路交合處，是一家民營企業(yè)。公司擁有標(biāo)準(zhǔn)化廠房4000多平方，規(guī)劃設(shè)計合理，工藝設(shè)備先進(jìn)，生產(chǎn)流程科學(xué)，廠區(qū)環(huán)境優(yōu)美;現(xiàn)有職工80人，其中技術(shù)人才和管理人員18人，銷售人員8人。公司擁有速凍生產(chǎn)線兩條:主要產(chǎn)品速凍風(fēng)味烤香腸和速凍餡餅，年產(chǎn)能可達(dá)到9000噸;方便食品生產(chǎn)線一條:主要產(chǎn)品為方便八寶粥系列產(chǎn)品，年產(chǎn)能可達(dá)到10000噸，是目前河南的八寶粥生產(chǎn)，“創(chuàng)新杯裝粥品牌”;飲料生產(chǎn)線一條:主要產(chǎn)品為酸梅湯果汁飲料系列產(chǎn)品，年產(chǎn)能可達(dá)到8000噸。

博匯公司堅持自主創(chuàng)新，打造創(chuàng)新性企業(yè)，博匯擁有的技術(shù)團(tuán)隊，建立有高素質(zhì)的產(chǎn)品研發(fā)隊伍，產(chǎn)品所用原料、輔料、包裝物均與國內(nèi)大型企業(yè)簽訂供貨協(xié)議，使產(chǎn)品安全可追溯。

博匯公司圍繞消費轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級，進(jìn)行中式產(chǎn)品改造，經(jīng)過多年的實踐和發(fā)展，博匯公司擁有了“中漯博匯”、“中漯意香特”和“中漯煲粥坊”,“漂妹兒”四大品牌;近期公司又推出飲料類“漂妹兒”品牌。產(chǎn)品以速凍烤腸系列;方便粥系列;速凍面點系列;飲料(果汁飲料,豆奶飲料)系列等產(chǎn)品30多個規(guī)格，滿足市場需求。

博匯公司始終圍繞質(zhì)量做文章，圍繞肉制品深加工創(chuàng)新產(chǎn)品，依靠“誠信立，博匯行天下”的企業(yè)文化理念。不斷的進(jìn)行管理創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、市場創(chuàng)新，公司順應(yīng)食品工業(yè)的發(fā)展趨勢，實現(xiàn)了持續(xù)、快速、健康的發(fā)展。

博匯公司不斷的以創(chuàng)新帶動增長，以人為本，堅持“創(chuàng)新、誠信、和諧、感恩”的經(jīng)營理念，讓更多的客戶了解漯河博匯，信任漯河博匯，與博匯攜手共進(jìn)，創(chuàng)新，共創(chuàng)輝煌。

第十名：中皖百匯

宿州市百匯食品有限公司是集種雞飼養(yǎng)、孵化、飼料生產(chǎn)、肉雞屠宰和食品加工為一體的產(chǎn)加銷一條龍企業(yè)。公司依托本地豐富的農(nóng)畜產(chǎn)品資源和良好的市場優(yōu)勢，公司引進(jìn)和建成了生產(chǎn)設(shè)備及設(shè)施，形成多方位的質(zhì)量監(jiān)控體系。公司將致力于推進(jìn)畜產(chǎn)品加工原料基地化，產(chǎn)銷一體化，促進(jìn)宿州市肉類加工現(xiàn)代化。

公司坐落于宿州市符離道東工業(yè)園區(qū)內(nèi)，占地40畝，目前已投資興建了包括3000噸冷藏庫及速凍庫一座，肉雞、鴨分割流水線各一條，調(diào)理品、面點類產(chǎn)品加工生產(chǎn)流水線各一條，建造生產(chǎn)車間3個，面積8000多平方米、辦公樓1座，食堂、職工宿舍1000平方米及道路、綠化、停車場等配套設(shè)施。公司構(gòu)筑了完整產(chǎn)業(yè)鏈，主要是建設(shè)種雞養(yǎng)殖及孵化場、飼料加工廠，從種禽繁育、飼料生產(chǎn)、養(yǎng)殖管理、禽肉加工等環(huán)節(jié)入手，建立起“公司+農(nóng)戶+基地”訂單式的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)體系，與農(nóng)戶簽訂長期的飼養(yǎng)回收合同，實施“五統(tǒng)一”系列化管理：統(tǒng)一供雛；統(tǒng)一提供飼料；統(tǒng)一飼養(yǎng)技術(shù)及服務(wù)；統(tǒng)一進(jìn)行防病、防疫；統(tǒng)一回收毛雞。為使養(yǎng)雞戶得到更好效益，公司在當(dāng)?shù)卣?、銀行等部門支持下，幫助飼養(yǎng)戶改進(jìn)那些即分散又處于不利于防疫的地區(qū)及處于淘汰趨勢的飼養(yǎng)雞舍，統(tǒng)一規(guī)劃場地，興建配套的飼養(yǎng)小區(qū)。這樣的飼養(yǎng)模式有利于降低成本，便于管理，利于防疫需求，為整個產(chǎn)業(yè)鏈的食品安全提供了進(jìn)一步的保證。

公司按現(xiàn)代化企業(yè)管理模式廣納圣賢，健全機構(gòu)，規(guī)范管理，相繼成立了綜合行政管理部、生產(chǎn)部、品質(zhì)管理部、財務(wù)部、倉儲部、營銷部、包裝采購部、放養(yǎng)部等為公司業(yè)務(wù)的正常開展和對業(yè)界內(nèi)外的聯(lián)絡(luò)協(xié)調(diào)提供了堅實的服務(wù)，公司正常生產(chǎn)需用職工500多人，采用高科技全封閉流水線，正常生產(chǎn)將達(dá)到日加工肉雞4萬只、鴨3萬只的生產(chǎn)能力?？蓭臃x鎮(zhèn)及周邊鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)戶600-700戶養(yǎng)殖肉雞和鴨，數(shù)量可達(dá)1500萬只。公司力爭產(chǎn)品多樣化，全力打造食品安全體系，對產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)行全程自動化控制，公司生產(chǎn)主要包括冷凍、冰鮮、熟食等多個系列二百多個品種，銷往全國各地上海、北京、武漢、廣州、江蘇等十幾個市場，從而更進(jìn)一步實現(xiàn)了從田間地頭到餐桌的跨越。

公司生產(chǎn)所需的原料及雞產(chǎn)品所需用的包裝材料都是由本地的相關(guān)單位供應(yīng)，由此也帶動相關(guān)地區(qū)養(yǎng)殖業(yè)、種植業(yè)、運輸業(yè)、加工業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

公司技術(shù)力量雄厚，檢測手段，倉儲設(shè)施完備，質(zhì)量管理體系齊全，體制科學(xué)合理，服務(wù)快捷周到。另采取了管理網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，對采購、驗收、入庫、養(yǎng)護(hù)、保管、出庫復(fù)核等各產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)應(yīng)用微機管理，營業(yè)區(qū)與倉庫聯(lián)網(wǎng)，從而使票據(jù)傳輸數(shù)據(jù)化、信息化，企業(yè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策要求的高起點、高標(biāo)準(zhǔn)、高技術(shù)條件。

公司推崇“仁信明德、以德立業(yè)”的經(jīng)營理念，恪守“品質(zhì)保障、誠信經(jīng)營”的宗旨，秉承“團(tuán)結(jié)務(wù)實、共謀發(fā)展”的原則，本著“以人為本、敬業(yè)創(chuàng)新”的精神，致力于打造品牌，推動祖國農(nóng)畜產(chǎn)品的發(fā)展和完善，關(guān)愛眾生、關(guān)愛健康、服務(wù)大眾、奉獻(xiàn)全社會。

宿州市百匯食品有限公司愿與各界朋友攜手共創(chuàng)美好未來，期待著與業(yè)界同仁通力合作，以我公司為平臺， 展您風(fēng)采，共建偉業(yè)，同創(chuàng)輝煌。